Jakarta | Bursa Efek Indonesia (BEI) menyatakan bahwa klasifikasi standalone market bukan status terendah dalam pengelompokan pasar modal oleh MSCI. Pernyataan itu disampaikan untuk menanggapi pengumuman MSCI yang membuka konsultasi mengenai kemungkinan perubahan klasifikasi Indonesia, dari emerging market menjadi standalone market. Dengan demikian, wacana tersebut masih berada dalam tahap konsultasi dan belum menjadi keputusan final mengenai posisi pasar modal Indonesia.
Direktur Pengembangan BEI, Iding Pardi, menyampaikan tanggapan tersebut kepada wartawan di gedung BEI, Jakarta, Jumat, 16 Oktober 2026. Ia menekankan bahwa istilah standalone market perlu dipahami dalam konteks kerangka klasifikasi MSCI. Penyebutan kategori itu tidak serta-merta berarti Indonesia ditempatkan pada peringkat paling rendah, meskipun perubahan dari emerging market dapat menimbulkan perhatian di kalangan pelaku pasar.
Konsultasi yang diumumkan MSCI memberi ruang bagi para pemangku kepentingan untuk menyampaikan pandangan sebelum lembaga indeks tersebut menentukan langkah berikutnya. Dalam proses semacam ini, usulan atau kemungkinan perubahan status tidak sama dengan keputusan yang telah berlaku. Karena itu, investor dan masyarakat perlu membedakan pembukaan konsultasi, hasil evaluasi, serta penetapan klasifikasi resmi.
Perbedaan kategori pasar dapat berpengaruh pada cara pasar modal suatu negara dipetakan oleh penyedia indeks global dan menjadi bahan pertimbangan bagi investor internasional. Namun, belum ada kepastian bahwa Indonesia akan berpindah dari emerging market ke standalone market. Tanggapan BEI menyoroti perlunya membaca terminologi MSCI secara tepat, tanpa menganggap proses konsultasi sebagai penurunan status yang sudah diputuskan.
BEI menyampaikan penjelasan tersebut di tengah perhatian terhadap rencana MSCI dan kemungkinan implikasinya bagi pasar keuangan Indonesia. Tahap konsultasi memungkinkan masukan dihimpun sebelum MSCI menyelesaikan penilaiannya. Hingga ada pengumuman resmi mengenai hasil proses itu, klasifikasi Indonesia tetap perlu dibahas sebagai isu yang sedang dikaji, bukan sebagai perubahan yang telah diberlakukan. Keterangan Iding menjelaskan posisi BEI terhadap istilah standalone market, sekaligus membatasi kesimpulan yang dapat ditarik dari pengumuman konsultasi tersebut.
Iding menjelaskan bahwa istilah standalone market tidak tepat dipahami sebagai tingkatan paling rendah dalam satu urutan klasifikasi pasar modal. Kategori ini bukan kelanjutan setelah advance, emerging, lalu frontier. Keempat istilah tersebut tidak membentuk susunan bertingkat yang menempatkan standalone market di bawah kategori lainnya. Karena itu, membaca status tersebut sebagai peringkat terbawah dapat menimbulkan kesalahpahaman mengenai cara klasifikasi pasar modal itu dibedakan.
Dalam penjelasan Iding, standalone market merupakan kategori tersendiri, terpisah dari klasifikasi advance, emerging, dan frontier. Artinya, status itu tidak menunjukkan bahwa suatu pasar modal berada satu tingkat di bawah frontier, ataupun menempati posisi akhir dalam urutan sederhana. Perbedaannya terletak pada pengelompokan: standalone market berada di luar tiga kategori tersebut, bukan menjadi bagian dari jenjang yang sama. Penekanan ini penting agar istilah klasifikasi dibaca sesuai dengan penjelasan yang disampaikan, tanpa mengubahnya menjadi penilaian peringkat.
Iding juga menyebut bahwa status standalone market biasanya diberikan kepada pasar modal yang masih baru dan dinilai membutuhkan perhatian lebih. Dengan kata lain, klasifikasi ini berkaitan dengan kebutuhan akan pengawasan khusus terhadap pasar tersebut, bukan dengan anggapan bahwa posisinya merupakan yang paling rendah. Penjelasan itu menempatkan perhatian dan pengawasan sebagai konteks bagi pemberian status, sekaligus membedakannya dari penyebutan sebagai tingkat terbawah. Jadi, status standalone market perlu dipahami sebagai kategori terpisah bagi pasar modal yang masih baru dan memerlukan perhatian lebih, sebagaimana diterangkan Iding, bukan sebagai tahapan paling akhir setelah advance, emerging, dan frontier.
Reklasifikasi status pasar modal Indonesia yang dibahas MSCI masih berada pada tahap konsultasi dan belum menjadi keputusan final. Karena itu, pada saat pernyataan disampaikan, Indonesia tetap berstatus emerging market atau pasar berkembang. Usulan yang sedang dikonsultasikan tidak serta-merta mengubah klasifikasi tersebut, dan belum tepat dipahami sebagai penetapan bahwa Indonesia telah turun ke kategori pasar yang lebih rendah. Perubahan status baru dapat dipastikan setelah proses penilaian dan pengambilan keputusan oleh MSCI selesai.
Iding menjelaskan bahwa konsultasi dalam proposal tersebut berlangsung hingga April 2027. Tahap ini memberi ruang bagi pihak-pihak terkait untuk menyampaikan masukan mengenai sejumlah hal yang menjadi perhatian MSCI dan investor global. Sesudah periode konsultasi berakhir, penentuan dijadwalkan berlangsung pada Juni 2027. Dengan demikian, rentang waktu tersebut merupakan bagian dari proses yang masih berjalan, bukan tenggat yang menandakan bahwa klasifikasi baru telah berlaku.
Keputusan final MSCI mengenai hasil penilaian itu akan diumumkan paling lambat pada 30 Juni 2027. Hingga pengumuman tersebut disampaikan, status Indonesia tetap mengacu pada klasifikasi yang berlaku saat ini. Pembedaan tahap konsultasi dan keputusan final penting agar usulan reklasifikasi tidak disalahartikan sebagai perubahan resmi. Hasil akhirnya masih bergantung pada evaluasi MSCI, termasuk pertimbangan atas masukan yang diterima selama konsultasi, sehingga belum dapat dipastikan sebelum jadwal pengumuman tersebut.
BEI, menurut Iding, akan berupaya melengkapi hal-hal yang dinilai masih kurang oleh sebagian investor global terkait reformasi yang telah dilakukan. Upaya itu ditujukan untuk menjelaskan serta memperkuat pemahaman atas pembenahan pasar modal Indonesia, sejalan dengan perhatian yang muncul dalam proses konsultasi. Pernyataan tersebut menegaskan komitmen BEI untuk menanggapi masukan investor, tanpa menyatakan bahwa seluruh kekurangan telah selesai atau bahwa hasil penilaian MSCI sudah ditentukan. Untuk saat ini, posisi Indonesia masih sebagai emerging market, sementara pembahasan dan penilaian atas proposal terus berlangsung hingga keputusan final diumumkan.
Dalam pengumumannya, MSCI menyebut kekhawatiran yang masih berlangsung terkait aksesibilitas investasi dan tata kelola pasar saham Indonesia. Isu tersebut menjadi dasar perhatian lembaga indeks itu dalam menilai apakah pasar tetap memenuhi persyaratan klasifikasi yang berlaku. Pengumuman ini membahas kemungkinan perubahan klasifikasi, bukan keputusan bahwa Indonesia telah ditempatkan pada kategori terendah. Status standalone yang dibicarakan perlu dipahami sebagai klasifikasi tersendiri, bukan peringkat kualitas pasar. MSCI juga mengisyaratkan perlunya kemajuan dalam menangani persoalan yang dinilai menghambat keterbukaan dan kelayakan investasi. Dengan demikian, pembahasan berfokus pada kondisi struktural pasar serta akses investor, bukan semata-mata pergerakan harga saham pada satu hari tertentu.
MSCI menyampaikan bahwa pelaku pasar telah mengutarakan kekhawatiran serius mengenai kelayakan investasi di Indonesia. Di persoalan yang disebut adalah struktur kepemilikan saham yang terus dinilai tidak transparan, sehingga investor mungkin menghadapi kesulitan untuk memahami kepemilikan dan ketersediaan saham secara memadai. Pelaku pasar juga menyampaikan kekhawatiran mengenai dugaan aktivitas perdagangan terkoordinasi. Pernyataan tersebut menggambarkan masukan dan persepsi yang diterima MSCI; hal itu tidak dengan sendirinya membuktikan bahwa praktik yang dituduhkan telah terjadi atau ditetapkan sebagai pelanggaran. Pemisahan ini penting agar isu yang masih berupa kekhawatiran tidak disampaikan sebagai temuan final. Penilaian lebih lanjut memerlukan informasi dan verifikasi dari pihak berwenang serta keterbukaan data yang relevan.
Perhatian terhadap akses dan tata kelola muncul di tengah respons pasar terhadap pengumuman potensi perubahan klasifikasi. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melemah pada hari tersebut setelah kabar itu disampaikan, mencerminkan reaksi investor terhadap ketidakpastian yang dapat memengaruhi aliran dana dan pandangan mengenai pasar Indonesia. Namun, pelemahan harian IHSG tidak membuktikan bahwa seluruh kekhawatiran MSCI telah terkonfirmasi, ataupun bahwa perubahan klasifikasi sudah diputuskan. Pergerakan indeks dapat dipengaruhi berbagai faktor, sementara proses peninjauan MSCI memiliki pertimbangan dan tahapan tersendiri.
